业绩符合预期,全年高增长无忧。公司前三季度营收与归母净利润分别实现4.77亿和2871万元,同比增长143%与26%,公司收入与净利润大幅增长主要收益于新业务的快速推广以及格帝电力全年并表的影响。公司业务受季节性影响较大,四季度会贡献绝大多数利润,公司前三季度实现归母净利润2871万元,基本符合预期。全年来看,考虑格蒂电力与邦讯信息并表影响,有望实现1.8亿左右的净利润。
   
大数据新产品发布,大数据+布局加速推进。公司此次发布大数据产品包括:企业级大数据平台(D+)、大数据业务模型平台(M+)、大数据数据处理平台(ETL)。同时完善了基于云的大数据产品架构:实现大数据系统层、分析层、应用层和云的IaaS层、PaaS层、SaaS层无缝对接,满足企业级大数据系统要求。实现从底层大数据处理平台,到上层与具体业务逻辑结合的分析应用,为用户提供整体的大数据业务解决方案。未来公司一方面继续深耕大数据在流量经营、电力、政府等领域的应用,同时积极拓展其他行业的应用,保证公司持续快速高成长。
   
流量经营试点效果超预期,定增资金到手后异地复制将提速。1、运营商管道化背景下精准流量经营一定是趋势,受制体制制约一定需要第三方介入。2、公司与中兴合作通过对流量7个维度(大小、时间、内容、位置、质量、流向、流速)的开发为用户提供定制化组合,并按需、按量分时计费能满足和激发用户对流量需求,从而挖掘用户增量需求,提升运营商用户ARPU值,相比现有流量经营模式优势明显。3、公司模式在宁夏联通试点数月,ARPU值得到显著提升,随着定增完成资金到位,精准流量经营业务异地扩展序幕正式拉开,有望带来公司业绩高弹性。
   
投资建议。
   
考虑到格蒂电力今年全年并表以及预计邦讯信息能够并表大部分业绩,我们预计2016/2017/2018年公司备考EPS分别为0.84/1.31元/1.62元,对应PE分别为43/28/23倍。考虑到公司推出的精准流量经营发展空间较大,给公司业绩带来较高弹性,维持公司“买入”评级。